Kết thúc phiên giao dịch cuối năm (ngày 31/12/2014), giá vàng giao tháng 02/2015 trên sàn giao dịch Comex tại New York đóng cửa ở mức 1.186,20 USD/oz, giảm 1,5% so với mức giá đóng cửa 1.202,30 USD/oz trong phiên giao dịch cuối cùng của năm 2013; giá vàng giao ngay giảm 1,6% xuống 1.180 USD/oz, sau khi chạm mức giá cao nhất trong gần 2 tuần lễ trước đó do căng thẳng giữa CHLB Nga và các nước phương Tây đã đẩy thị trường chứng khoán lao dốc và USD mất giá nhẹ. Tính chung trong năm 2014, giá vàng trung bình là 1.272 USD/oz, thấp hơn mức giá trung bình 1.389 USD/oz trong năm 2013.
Kể từ giữa năm 2013, các nhà đầu tư đã giảm lượng vàng nắm giữ để chuyển sang cổ phiếu và những tài sản khác do kinh tế Mỹ phục hồi vững chắc. Ngoài ra, xu hướng tăng chậm tại các nền kinh tế lớn trên thế giới và giá dầu lao dốc cũng gây tác động giảm nhu cầu về vàng. Vì thế, giá vàng tính theo USD hạ nhiệt dần, và lượng vàng nắm giữ tại các quĩ đầu tư vàng (ETF) giảm mạnh. Tính đến ngày 24/12/2014, Quĩ Tín thác đầu tư vàng lớn nhất thế giới (SPDR Gold Trust) đã giảm lượng vàng nắm giữ xuống 712,9 tấn, mức thấp nhất kể từ tháng 9/2008. Tính chung trong năm 2014, lượng vàng do SPDR nắm giữ giảm tới 11%, sau khi giảm 41% trong năm 2013.
Giá vàng giảm dần đã khuyến khích các nhà đầu tư và NHTW tranh thủ mua vào để đáp ứng nhu cầu trong nước và củng cố thanh khoản ngoại tệ, dẫn đầu danh sách tiếp tục là Trung Quốc và Ấn Độ. Theo số liệu của Sàn Giao dịch vàng Thượng Hải, Trung Quốc đã nhập khẩu 634,8 tấn trong 3 quí đầu năm 2014 và dự kiến cả năm 2014 sẽ nhập khẩu 1.250 tấn vàng. Với lượng vàng khai thác trong nước đạt khoảng 450 tấn, nhu cầu vàng tại Trung Quốc trong năm 2014 vào khoảng 1.700 tấn. Theo Bullion bulletin (Ấn Độ), trong năm tài khóa 2014 kết thúc vào ngày 31/3/2015, Ấn Độ dự kiến chi 29 tỉ USD để nhập khẩu vàng và có khả năng dành 32 tỉ USD để nhập khẩu vàng trong năm tài khóa 2015. NHTW Nga cũng tăng mua vàng nhằm tăng dự trữ ngoại hối và củng cố thanh khoản do đồng ruble mất giá thê thảm, riêng năm 2014 NHTW Nga đã mua vào 130 tấn vàng, tăng 73% so với năm 2013. Các NHTW tại một số nước tại khu vực đồng tiền chung euro cũng dự tính chuyển dần lượng vàng đang gửi ở nước ngoài về nước nắm giữ và mua thêm vàng do lo ngại đồng euro đã giảm quá sâu so với USD và đà giảm này chưa dừng lại.
Trong những ngày đầu năm 2015, giá vàng giảm đã khuyến khích nhu cầu về kim loại quí này. Đúng như kỳ vọng của các chuyên gia là, giá vàng sẽ phục hồi ngay trong quí I/2015 như đã xảy ra trong năm 2014. Trong đó, Trung Quốc và Ấn Độ tiếp tục là thị trường tiêu thụ vàng lớn nhất thế giới khi giá vàng giảm dần xuống mức thấp. Trong phiên giao dịch ngày 22/01/2015, giá vàng giao tháng 02/2015 trên sàn giao dịch Comex đóng cửa ở mức 1.300,70 USD/oz, tăng 9,6% so với cuối năm 2014, sau khi Ngân hàng Trung ương (NHTW) châu Âu (ECB) quyết định áp dụng chương trình nới lỏng định lượng trị giá 60 tỉ euro (70 tỉ USD)/tháng, bắt đầu từ tháng 3/2015 cho đến tháng 9/2016. Chốt phiên giao dịch này, giá vàng giao ngay cũng đóng cửa ở mức 1.301 USD/oz, tăng gần 10,3% so với cuối năm 2014. Nguyên nhân đẩy giá vàng tính theo USD tăng cao là do lo ngại đồng euro tiếp tục trượt giá và một số NHTW tại các nền kinh tế lớn quyết định giảm lãi suất để khuyến khích đầu tư hỗ trợ tăng trưởng và qua đó chống giảm phát. Trong khi đó, USD tiếp tục tăng giá trước đồn đoán NHTW Mỹ (Fed) sẽ tăng lãi suất từ tháng 6/2015.
Do kinh tế toàn cầu phục hồi chậm chạp và bất ổn địa chính trị gia tăng, nhiều chuyên gia và nhà đầu tư đã điều chỉnh tăng dự báo giá vàng.
Đa số chuyên gia kinh tế cho rằng, giá vàng có thể phục hồi trong năm 2015 và đạt mức giá trung bình 1.321 USD/oz. Trong đó, giá vàng cao nhất có thể lên tới 1.450 USD/oz, giá vàng thấp nhất là 1.170 USD/oz. Bên cạnh rủi ro địa chính trị, tình trạng bất ổn trên thị trường tài chính toàn cầu là yếu tố cơ bản hỗ trợ vàng tăng giá. Các chuyên gia phân tích hàng hóa tại Capital Economics cho rằng, có nhiều yếu tố hỗ trợ vàng tăng giá và giá vàng sẽ chạm ngưỡng 1.300 USD/oz vào cuối năm 2015, không đổi so với dự đoán đưa ra hồi tháng 10/2014.
Trong khi đó, các nhà đầu tư vàng đưa ra dự báo thấp hơn, nguyên nhân cơ bản là do GDP tại các nền kinh tế chủ chốt đang phục hồi dần và tăng cao hơn so với năm 2014 vừa qua, tín hiệu kinh tế lạc quan này được Quĩ tiền tệ quốc tế và Ngân hàng Thế giới đưa ra tại báo cáo triển vọng kinh tế toàn cầu được công bố vào trung tuần tháng 01/2015.
Các Quĩ đầu tư vàng nhận định, giá vàng trung bình trong năm 2015 là 1.292 USD/oz. Cơ sở của nhận định này là khả năng điều chỉnh của thị trường chứng khoán Mỹ và châu Âu chỉ phụ thuộc vào căng thẳng địa chính trị, bất ổn kinh tế tại khu vực euro sẽ giảm dần nhờ chương trình mua trái phiếu và những biện pháp khác của ECB. Citigroup dự đoán, giá vàng trung bình trong năm 2015 có thể đạt 1.220 USD/oz, nhưng có thể đạt mức giá trung bình cao hơn do nhu cầu vàng tại Trung Quốc và Ấn Độ tăng trở lại sau thời gian suy giảm trong những năm trước đây.
Mức giá thấp nhất được Goldman Saschs đưa ra với dự báo, giá vàng trong 3 năm tới sẽ ổn định ở mức trên 1.200 USD/oz, đây là mức giá hòa vốn đối với phần lớn các công ty khai thác vàng. Trong 01 năm, giá vàng có thể xuống dưới mức 1.200 USD/oz, nhưng mức giá thấp hơn sẽ đẩy các công ty khai thác vàng bị thua lỗ và giảm nguồn cung, giá vàng vì thế sẽ tăng trở lại.
HTT – Nguồn: Bullion bulletin Ấn Độ, Shang hai Gold exchange, NY Times, WS. Journal