Các thị trường vẫn kỳ vọng Ngân hàng Anh (BoE) sẽ cắt giảm lãi suất vào ngày 07/8/2025, bất chấp lạm phát tại Anh vẫn cao hơn mục tiêu đề ra.
Ảnh minh họa (Nguồn: Internet)
Mức cắt 25 điểm phần trăm sẽ đánh dấu lần thứ ba BoE hạ lãi suất trong năm 2025, đưa lãi suất cơ bản xuống 4% trong bối cảnh tăng trưởng kinh tế trì trệ, thất nghiệp gia tăng, thị trường bất động sản chậm lại và những tác động liên tục từ thuế quan của Mỹ lên nền kinh tế toàn cầu.
Grant Slade, nhà kinh tế học quốc tế tại Morningstar, nhận định: “Lạm phát tại Anh vẫn cao hơn mục tiêu 2% của BoE. Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng mức cắt 25 điểm phần trăm mà các thị trường tiền tệ đang định giá vẫn là một kết quả có khả năng xảy ra”.
“Sự suy yếu gần đây của điều kiện thị trường lao động phù hợp với quá trình giảm phát vẫn đang tiếp diễn. Thật vậy, sự dư thừa nhẹ hiện đang hình thành trên thị trường lao động mang lại cho BoE nhiều dư địa hơn để từng bước hạ lãi suất”.
Các thị trường tài chính cũng vẫn kỳ vọng sẽ có một lần cắt giảm lãi suất thứ tư và cuối cùng trước khi năm kết thúc, điều này sẽ đưa lãi suất cơ bản xuống còn 3,75% - thấp hơn 1 điểm phần trăm so với đầu năm. Điều này phù hợp với nhịp độ điều chỉnh hàng quý mà nhiều người đã dự đoán từ tháng 1/2025.
Theo dữ liệu từ các hợp đồng hoán đổi lãi suất (interest rate swaps), có 93,6% khả năng xảy ra việc cắt giảm lãi suất vào ngày 07/8/2025. Dữ liệu cũng cho thấy có 59,4% khả năng diễn ra lần cắt giảm thứ tư vào tháng 11. Hiện tại, dữ liệu chỉ đưa ra dự báo đến tháng 6/2026. Thời điểm có khả năng cắt giảm tiếp theo cao nhất là vào tháng 2, theo dữ liệu, nhưng sự đồng thuận vẫn chưa đạt mức đa số.
Lãi suất tại Vương quốc Anh sẽ đi về đâu?
Bộ trưởng Tài chính Rachel Reeves cho biết các số liệu tăng trưởng GDP của Vương quốc Anh là “đáng thất vọng”; tỷ lệ thất nghiệp đang âm thầm tăng trở lại; và có dấu hiệu cho thấy thị trường bất động sản Anh đang chững lại.
Liệu đã đến lúc cần cắt giảm lãi suất để kích thích hoạt động của nền kinh tế thực? Rốt cuộc, lạm phát đã giảm từ mức đỉnh 11,1% vào tháng 10/2022 xuống dưới ngưỡng mục tiêu 2% của BoE vào tháng 5/2024, trước khi tăng trở lại do chi phí năng lượng leo thang và tác động của gián đoạn kinh tế toàn cầu từ các biện pháp thuế quan khiến giá cả tăng cao trở lại. Phần lớn áp lực nghiêm trọng nhất đã dịu bớt. Tuy nhiên, BoE vẫn tỏ ra thận trọng khi lạm phát vẫn vượt mục tiêu: Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) đã tăng 3,6% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 6, và số liệu tháng 7 sẽ được công bố vào ngày 20/8/2025.
BoE cho biết vào tháng 5/2025: “Nếu những áp lực đó tiếp tục giảm, chúng tôi có thể sẽ giảm thêm lãi suất theo thời gian, nhưng hiện tại chưa thể nói chính xác là khi nào hoặc với mức độ ra sao.”
“Chúng tôi sẽ theo dõi chặt chẽ nền kinh tế Anh và các diễn biến toàn cầu (chẳng hạn như thay đổi chính sách thương mại), đồng thời, áp dụng một cách tiếp cận thận trọng và dần dần trong việc hạ lãi suất thêm nữa.”
Tài liệu tham khảo
Ollie Smith (2025). Will the Bank of England Cut Interest Rates This Week?. Morningstar. https://global.morningstar.com/en-gb/economy/will-bank-england-cut-interest-rates-august
LT